“`html
Geçtiğimiz hafta emtia piyasalarında, güvenli liman arayışının azalması ve teknik direnişlerin test edilmesi ile değerli metallerde düşüş gözlemlenirken, tarım, enerji ve baz metallerde ise uluslararası siyasi ve jeopolitik gelişmelerin etkisiyle karışık bir görünüm oluşturuldu.
Beyaz Saray Sözcüsü Karoline Leavitt, eski Başkan Trump’ın Asya turuna çıkacağını ve bu turda Çin, Güney Kore ve Japonya liderleriyle görüşeceğini aktardı.
ABD Başkanı Trump, Asya-Pasifik Ekonomik İşbirliği (APEC) Zirvesi’ne katılmak üzere, Çin Devlet Başkanı Şi Cinping ile diğer APEC liderleriyle bir araya gelmek için o bölgeye gidecek.
Öte yandan, yatırımcılar gelecek hafta gerçekleştirilecek olan büyük merkez bankalarının para politikası toplantılarına yoğun bir ilgi gösteriyor. Bu toplantılar arasında en çok merak edilenlerden biri de Fed’in alacağı kararlar olacak.
Amerika Birleşik Devletleri’nde hükümetin kapalı kalması nedeniyle veri aksaklıkları, Fed’in geleceğe dair tahminlerini zayıflatırken, eylül ayında açıklanan enflasyon rakamlarının beklenenden daha düşük gelmesi, gelecek haftaki toplantıda faiz indirimi ve para genişlemesi kararlarının alınabileceği beklentisini artırdı.
Piyasalardaki hareketlilik göz önünde bulundurulduğunda, Fed’in 28-29 Ekim tarihlerinde yapılacak olan toplantısında politika faizini 25 baz puan düşürme ihtimali oldukça yüksek görünüyor. Ayrıca, aralık ayındaki toplantıda da gevşemenin devam edeceği yönünde tahminler aktif olarak değerlendirilmeye devam ediyor.
Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) gelecek haftaki toplantısında ise üç ana politika faizinin sabit tutulması bekleniyor. Başkan Christine Lagarde’ın yapacağı sözlü yönlendirmelerdeki gevşeme sinyalleri de dikkatle takip edilecek.
Japonya Merkez Bankası (BoJ), politik faizi yüzde 0,5 seviyesinde tutmayı planlarken, Başkan Kazuo Ueda’nın sözlü yönlendirmeleri de yakından izlenecek. Bu toplantı, yeni Başbakan Takaiçi Sanae döneminin ilk para politikası açıklaması olacak.
Makro ekonomi verileri açısından, Amerika’da açıklanan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) eylülde aylık %0,3, yıllık %3 artış kaydetti. Bu, piyasa beklentilerinin altında gerçekleşti. Çekirdek TÜFE ise, enerji ve gıda fiyatları hariç olarak, aylık %0,2, yıllık ise %3 artış gösterdi.
Diğer yandan emtia piyasalarında, Rusya-Ukrayna çatışması ile ilgili gelişmeler dikkatle gözlemleniyor. Avrupa Birliği, Rusya’nın sıvılaştırılmış doğal gazını (LNG), finansal kurumları, kripto para işlemlerini ve petrol taşıyan gizli filoyu hedef alan 19. yaptırım paketini onayladı.
Söz konusu gelişmelerin ardından, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizleri, hafta içinde %3,93 ile 7 Nisan’dan bu yana en düşük seviyeye ulaştıktan sonra %4 seviyesinden kapandı. Dolar endeksi ise %0,5 artışla 98,95 seviyesine yükseldi.
ALTINDAKİ YÜKSELİŞ SERÜVENİ 10. HAFTADA SONLANDI
Değerli metaller, tamamlanan haftada sert dalgalanmalar yaşadı. ABD’de eylül ayı enflasyon rakamlarının açıklanmasının ardından kısa süreli yükselişler görüldü, ancak hafta başındaki altın satışları ve güvenli liman arzusundaki azalma nedeniyle değer kaybı devam etti.
Analistler, ABD ile Çin arasındaki gerilimin azalacağına dair gelen haberlerin güvenli liman talebini zayıflatan ana faktörlerden biri olduğunu belirtti. Altının ons fiyatındaki teknik düşüşler ise genel olarak değerli metallere satış baskısı oluşturdu.
Altın fiyatları, eylülde açıklanan düşük enflasyon verisi nedeniyle Fed’in yakın zamanda faiz indirimine gidebileceği beklentilerini desteklese de, haftanın son işlem gününde kayıplarını telafi edemedi. Ancak altın, dokuz haftalık yükselişin ardından, bu hafta 4,381.55 dolarla yeni bir rekor gerçekleştirdi.
Değerli metallerde, ons bazında fiyatlar, gümüşte %6,5, paladyumda %3,3 ve altında %3,2 düşüş yaşarken, platin ise önceki haftanın kapanış seviyesinin hemen altında kaldı.
BAZ METALLERDE TALEP BEKLENTİLERİ DİKKAT ÇEKİYOR
Baz metallerde arz tarafındaki sorunlar devam ederken, Trump’ın Asya turuna yönelik olumlu beklentiler ve ABD’den gelen enflasyon verileri talep yönünden haftanın pozitif geçmesini sağladı.
Bakır fiyatları, arz endişeleriyle yükselişini sürdürdü. Uluslararası Bakır Çalışma Grubu (ICSG), 2026 yılında küresel bakır piyasasında 150,000 tonluk arz açığı beklediğini açıkladı. 2025 yılı için öngörülen 178,000 tonluk fazlanın aksine, arzın kısıtlı kalacağı öngörülüyor.
Bu gelişmeler ışığında, baz metallerde tezgah üstü piyasalarda alüminyum %3,1, çinko %2,8 ve kurşun ile bakır %2,5, nikel ise %1,6 değer kazandı.
PETROL FİYATLARINDA YAPTIRIMLAR VE ZİRVE İPTALİ ETKİLİ OLDU
Petrol fiyatları, tamamlanan haftada dalgalı bir seyir izledi. Arz fazlası endişeleri ile haftaya düşüşle başlayan petrol fiyatları, ABD’nin bazı Rus şirketlere yönelik yaptırım kararları ve ABD-Rusya zirvesinin iptalinin ardından yükseliş gösterdi.
Brent petrolün varil fiyatı haftanın başında 61,01 dolara düşerek, Mayıs ayından bu yana en düşük seviyesini görse de, Trump ve Putin arasındaki zirvenin ertelenmesi fiyatlarda bir toparlanmayı destekledi.
Zirve, Rusya’nın Ukrayna’daki ateşkes çağrılarını reddetmesi sebebiyle süresiz olarak iptal edildi. ABD de Rusya’nın iki büyük petrol şirketinin, Rosneft ve Lukoil’in iştiraklerini yaptırım listesine ekledi ve Avrupa Birliği, Rusya’nın LNG sektörünü hedef alan yeni bir yaptırım paketi onayladı.
Analistler, fiyat iyileşmesinde, ABD ve Çin arasındaki ticaret geriliminin azaldığı yönündeki iyimser açıklamaların etkili olduğunu belirtiyorlar. Öte yandan, Uluslararası Enerji Ajansı’nın (IEA) geçen haftaki Petrol Piyasası Raporu, küresel petrol talebine dair olumsuz bir görünüm sunarak fiyat artışlarını sınırladı.
Doğal gaz fiyatlarında ise ABD’de beklenen soğuk hava dalgası talebi artırma beklentisini güçlendirdi. Meteorologlar, önümüzdeki iki hafta boyunca mevsim normallerinin altında sıcaklıkların hâkim olacağını öngörüyor.
Bu gelişmelerle, Brent petrolün varil fiyatı %6,5 artarken, New York Ticaret Borsası’nda işlem gören doğal gazın fiyatı da %9,8 yükseldi.
TARIM EMTİA PİYASALARINDAKİ KARIŞIK GÖRÜNÜM
Tarım emtia piyasalarında, jeopolitik gelişmeler, hava koşulları ve enerji fiyatlarındaki dalgalanmalar önemli bir rol oynadı. ABD ve Çin arasındaki ticaretteki olumlu beklentiler, risk iştahını artırırken, ham petrol fiyatlarındaki yükseliş de bu durumu destekledi.
Soya fasulyesi fiyatları, Çin’in eylülde ABD’den yaptığı ithalatın sıfıra inmesi nedeniyle baskı altında kaldı. Bu durum, Çinli alıcıların yüksek gümrük vergileri yüzünden alternatif olarak Brezilya ve Arjantin’e yönelmesine neden oldu. Önümüzdeki hafta APEC zirvesinde yapılacak görüşmelerde yeni alımların başlayabileceğine dair beklentiler fiyatları destekliyor.
Mısır fiyatları, ABD’de biyoetanol üretiminin günlük 1,112,000 varile ulaşması ve stoklardaki %3,1’lik azalma sayesinde arttı. Meksika ve Güney Kore’nin ABD mısırına ilgisinin devam etmesi ve Brezilya’nın ekim ayı mısır ihracat tahminlerinin yukarı revize edilmesi de bu olumlu gelişmelere katkı sağladı.
Ancak, Çin’deki hasat dönemi sırasında aşırı yağışların ürünlere verdiği zarar, rekolteyi yaklaşık 297,5 milyon tona düşürdü ve bu durum ülkede ithalat ihtiyacını artırabileceği yönündeki beklentileri güçlendirdi.
Tüm bu faktörlerle birlikte, Chicago Ticaret Borsası’nda pirinç fiyatları %4,3, soya fasulyesi %4, buğday %1,8 ve mısır %0,4 oranında arttı. Ayrıca, Intercontinental Exchange’te kahve %0,7 değer kazanırken, pamuk %0,2 ve şeker %3,4 düşüş gösterdi. Kakaonun ton fiyatı ise haftayı %7,4 artışla kapatarak dikkat çekti.
“`
